LA FINANZA AMERICANA SCARICA TRUMP. LA CEO DELLA BANCA STATUNITENSE “CITIGROUP”, JANE FRASER, AVVERTE IL TYCOON: “C’È QUALCOSA DI PROFONDO IN ATTO. LO SI VEDE NEI FLUSSI DI CAPITALE. FONDI PENSIONE E GESTORI PATRIMONIALI SI STANNO ORIENTANDO VERSO ASIA ED EUROPA. I DAZI SONO SABBIA NEGLI INGRANAGGI DELLA CRESCITA”
DOPO IL TAGLIO DEL RATING DA PARTE DI MOODY’S, È PARTITA L’ONDATA DI VENDITE DEI TITOLI DI STATO USA … IL “SOSPETTO” DI RAY DALIO: TRUMP POTREBBE LASCIAR CORRERE L’INFLAZIONE PER ERODERE IL VALORE REALE DEL DEBITO
Oggi è il giorno dell’Investor Day di JPMorgan (JPM), occasione che porta con sé le 
immancabili speculazioni sul possibile successore dell’amministratore delegato Jamie Dimon.
Ma un plauso va alla CEO di Citigroup (C), Jane Fraser, che ha cercato di ritagliarsi qualche titolo tutto suo con un raro post sul suo blog pubblicato venerdì.
“Stiamo entrando in una nuova fase della globalizzazione — meno definita dalla cooperazione e più dall’interesse strategico personale”, ha scritto Fraser. “Assunti di lunga data vengono messi in discussione, non solo dagli annunci di nuovi dazi, ma da uno shock più profondo di fiducia. Gli effetti nel breve termine si stanno già facendo sentire, e la traiettoria di lungo periodo viene riscritta in tempo reale.”
Fraser ha affermato che i mercati stanno segnalando un “cambiamento” iniziando a incorporare maggiori rischi nei prezzi degli asset.
“Se cercate chiarezza nei mercati, potreste rimanere un po’ delusi”, ha scritto Fraser. “Ma se cercate segnali, ce ne sono ovunque. I rendimenti dei Treasury sono saliti anche mentre i mercati azionari vacillavano. Il dollaro USA, tipicamente rifugio sicuro, si è indebolito in momenti in cui solitamente avrebbe dovuto rafforzarsi.”
“Questo ci dice che c’è qualcosa di più profondo in atto”, ha proseguito. “Gli investitori non stanno solo valutando i rischi di breve periodo; stanno rivalutando la credibilità di certezze consolidate. Lo si vede nei flussi di capitale. Fondi pensione e gestori patrimoniali si stanno orientando
maggiormente verso Giappone, India e alcune parti d’Europa.
Gli hedge fund sono selettivi e non hanno seguito il rimbalzo azionario di aprile. I fondi sovrani stanno diversificando con più aggressività. L’attività di copertura contro il dollaro ha raggiunto livelli che non si vedevano da anni.”
Gli investitori farebbero bene a riflettere sulle osservazioni della Fraser.
I mercati hanno appena subito una sorpresa negativa con la perdita da parte degli Stati Uniti del prestigioso rating di credito tripla A. Moody’s ha declassato il governo statunitense nella tarda serata di venerdì, […]. Lunedì, le borse sono scese su tutta la linea mentre il rendimento del Treasury decennale è salito sopra il livello chiave del 4,5%.
Un’altra sorpresa in agguato nei mercati è la stagione degli utili del terzo trimestre, che solitamente inizia a metà ottobre. Gli esperti ritengono che l’effetto cumulativo dei dazi sarà più severo proprio nel terzo trimestre, con buona pace degli analisti più ottimisti
“I dazi funzionano come sabbia negli ingranaggi della crescita, aumentando l’attrito col passare del tempo”, ha scritto Fraser. “Ce lo stanno dicendo direttamente i nostri clienti… Allo stesso tempo, potrebbe esserci uno spiraglio. Con un leggero raffreddamento dell’inflazione e un accordo temporaneo tra Pechino e Washington per ridurre i dazi, i mercati hanno registrato un forte rialzo questa settimana e gli investitori ora credono che lo scenario peggiore sia stato scongiurato.”
“Tuttavia, l’incertezza persiste”, ha aggiunto Fraser. “Le aziende stanno sospendendo decisioni, rimandando investimenti in conto capitale “
(da agenzie)
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